博弈之道:遵守法则

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对于一些好的书籍我会阶段性复读,因为每一次阅读都会有新的收获和更深的理解。这么做的目的是经过反复的咀嚼消化将其运用到交易实践中,为己所用。

最近重温了《海龟交易法则》,而第一次读这本书应是在3年前,当时只记住了理查德和比尔为打赌(理查德认为交易者是可以培养出来的,而比尔则认为是天赋问题,不是培养问题)而进行了一项“海龟计划”的交易员培训,最终培训大获成功,成为业界的一个经典传奇。仅此而已。也许是当时的理解水平有限,对于该书中的交易思维、策略和系统方法的精髓并没有深刻领会。而重温该书则发现其思想体系与克罗、利弗莫尔等大师们的交易思想一样,具有鲜明的战略性和指导性意义。

书中的经典内容,如思维方式、核心原则、交易系统以及培训内容等都值得深入学习和研究。而书中所流露出的另一重要信息却更值得我们深刻思考:接受同样的培训和同样的起点,为什么13名海龟中还是有部分海龟最终失败?难道他们不够聪明吗?显然不是——他们都是从几千名应征者中严格挑选出来的精英。作者给出了答案:“其实,我们所使用的法则只是一个无关紧要的因素。还有其他许多有名的方法与我们的法则同样成功,甚至比我们的还要成功。事实上,我们所使用的方法在海龟计划进行的那个时候已是众所周知,你完全可以凭借那些闻名已久的理念和概念获得成功,但前提是,你必须始终如一地坚持这些法则。”这就是交易秘诀,也是成功秘诀。由此,部分海龟失败的原因不言自明。在本书开篇序言里,作者一针见血地指出“重要的不是交易系统,而是交易者贯彻交易系统的执行能力”。因此,本质上,交易者的心理状态决定了结果的差异性。

是的,交易心理在交易中起到决定性作用,正如在成千上万的投资者大军中,绝大多数投资者是抱着希望冲进市场,但在贪婪和恐惧中慢慢把金钱消耗殆尽,最终带着绝望离开市场。他们不知道在金融市场上买卖的不是产品本身,而是“风险”。因为市场是允许风险从一个参与者身上转移到另一个参与者身上,这是金融市场的一个永恒功能。因此,正确交易心理的形成要源于对事物认知的能力。在金融市场“战斗”,从来都不是孤胆英雄式的偏执,也不是靠意志力,而是靠理性、科学的方法和坚持独立思考的能力来战胜自己内心的脆弱。这些特质需要学习和培养。正如“海龟计划”中的交易员培训,他们也会阶段性地失去部分利润,但他们永远不会失去信心以及创造超级收益的能力。这是学习和提高中的最薄弱环节。

交易心理是一项复杂的人类心理活动,市场的本质是所有参与者的决策行为的波动。多年来,经济学和金融理论一直是以理性行为理论作为研究基础,但在实践中很多人发现了数不清的证据,足以证明大多数交易者一贯是用非理性的行为方式来做决策的。研究表明,人类在不确定的环境中容易犯下系统性错误和作出完全非理性的决策。所以,成功的交易者理解了这种现象,就能够从中寻找和发现机会,也知道这些错误终将在市场价格的变化中现出原形——海龟们便深谙此道。

交易心理的成熟对系统和规则的执行能力起到了关键性作用。真正的赢家不是去预测市场,而是实时考虑如何去应对市场的不确定性变化。因此,交易的难点不在于概念,而在于应用。学会交易相对容易,但把学到的东西应用在实践中则非常难。

理查德曾公开说过:“你可以把我的交易法则登在报纸上,但没人会遵守它们。而唯有对法则充满信心,你才会坚持这些法则,即使遭遇逆境。海龟们的表现就是对这段话最好的诠释,部分海龟没有赚到钱,这不是我的法则无效,而是因为他们不能也没有遵守这些法则。”

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